老虎证券:平台流量激增,Facebook走出丑闻阴影?

作者:发布时间:2020-05-01 08:41

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  疫情笼罩下,全球广告商场远景昏暗。Facebook最新财报显现,一季度用户活泼上升,广告收入坚持稳添加,盘后股价涨逾6%。FB凭仗一份超预期的财报正成为新的防御性挑选。sta

  自三月下旬欧美疫情迸发以来,许多广告商都开端减少广告预算,为了尽量减少减薪和裁人,企业首要减少的便是广告营销开销,这给98%的收入都来自广告的Facebook造成了很大的下行压力。但实践结果表明,Facebook耐性十足,咱们看到Facebook和Instagram用户参加度的提高缓解了部分压力,而且广告主挑选投进广告有向线上搬运的趋势。sta

  警觉广告收入危险sta

  第一季度Facebook广告收入同比添加17%,疫情影响尚不显着。但在三月份的最终三周,公司的广告需求大幅下降,而且广告价格相应下降,广告远景的不确定性添加,扎克伯格也警示了这部分危险。sta

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  好在三月份广告收入开端急剧下降之后,四月前三周有企稳痕迹。经过前三周的数据来看,管理层预期下季度广告收入与上一年同期相比根本相等。但也有数据显现,四月FB和Ins渠道的广告开销会急剧下降。sta

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  山君证券投研团队从笔直广告范畴来剖析,住宿、电影院、游乐场所等线下场景会大幅减少广告开销,而游戏、视频等线上场景会添加广告投进,二者会构成必定的对冲。sta

  总归,广告收入会成为年度内最大的X要素。sta

  用户行为发作改动,活泼用户数激增sta

  疫情期间人们居家阻隔,Messenger和WhatsApp都见证了流量的骤增。本季度FacebookDAU为17.3亿,MAU达到了26亿,均坚持了平稳添加态势。sta

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  此前Facebook表明,在许多受疫情影响最严峻的国家,即时通讯音讯的发送量添加了50%以上,而语音通话的流量更是添加了一倍多。在新冠肺炎逝世病例最多的意大利,用户花在Facebook产品上的时刻激增了70%。sta

  另一方面,疫情正在改动用户行为,Facebook也在改动产品来投合用户需求。从2月到3月,Facebook美国直播观众人数添加了50%,更多人开端挑选观看直播,包含在没有Facebook账户的状况下观看直播视频,以及只听音频的方法。现在Facebook每天有8亿活泼用户参加Facebook和Instagram直播。sta

  这一点还体现在Facebook本季度其他收入为2.97亿美元,同比暴增80%,首要包含Qculus虚拟现实耳机和Portal视频谈天设备的出售。sta

  疫情对Facebook的影响sta

  因为这次疫情持续时刻较长,下季度实践丢失无法预估。中心问题是,疫情带来活泼用户数的激增能否转换成收入;2)广告主减少预算的起伏有多大,结构端呈现改进仍是恶化。咱们看到包含游览、住宿和汽车行业都显着减少了在Facebook上的广告开销。sta

  山君证券投研团队以为,渠道流量的上升必定有利于刻画用户粘性,但广告主的投进志愿仍然是不可控的,收入转化功率并不高。sta

  从6-12个月的中期维度看,广告商在本年度会更慎重的投进广告,在广告商场全体下滑的布景下,Facebook等头部渠道会成为最优挑选;长时间看,数字化广告所占比重持续增大,线下向线上搬运的趋势不改。sta

  结语sta

  2019年以来,Facebook公司前后阅历了数据隐私,反垄断等多项监管查询,本钱开销敏捷添加,好在各项事务全体有条有理的运转,现在看疫情对公司短期成绩尤其是广告收入的冲击是暂时的。sta

  Facobook没有为第二季度或2020财年供给详细的收入指引。从中长时间维度来看,跟着新式商场用户浸透率添加,作为头部广告渠道的优势凸显,新事务(视频会议、付出等)体量增大也分散了危险,山君证券投研团队以为疫情往后,Facebook交际媒体龙头的位置会愈加安定。sta

  本文不构成且不该被视为任何购买证券或其他金融产品的协议、要约、要约约请、定见或主张。本文中的任何内容均不构成山君证券在出资、法令、管帐或税务方面的定见,也不构成某种出资或战略是否适合于您个人状况的陈说,或其他任何针对您个人的引荐。sta

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